Como anticipó Banamex, el PIB tuvo un crecimiento muy débil en 2025

Fuente: Banamex Estudios Económicos con información de INEGI y estimaciones propias.

Ciudad de México.- Durante el 4T25 el PIB creció 0.8% trimestral con cifras desestacionalizadas, de acuerdo con la estimación oportuna del INEGI, ligeramente por arriba de nuestra estimación de 0.7% y del consenso de 0.6%.

De acuerdo con Banamex, este resultado sigue a la contracción de 0.3% registrada en el 3T25. La expansión del PIB en el 4T25 se explica por los crecimientos trimestrales en los servicios y la producción industrial (PI) de 0.9% en ambos casos, que fueron compensados parcialmente por la caída de 2.7% en el sector primario.

A tasa anual con series originales, el PIB creció 1.6% en el 4T25 (-0.1% en 3T25). Los datos de hoy implicarían que, en diciembre, el IGAE avanzó alrededor de 0.2% mensual, tras la caída de 0.2% de noviembre y la fuerte expansión de 1.0% en octubre.

Durante 2025 el PIB acumuló un crecimiento de 0.5%, marginalmente por arriba de nuestra proyección más reciente (0.4%) y menor al 1.4% observado en 2024.

De esta manera, cómo anticipamos desde finales de 2024, la economía mexicana tuvo un crecimiento muy débil en 2025, en parte por los efectos de factores de incertidumbre interna y externa y la contracción del gasto público; en diciembre de 2024 estimábamos un crecimiento de 0.2%, mientras que el consenso se ubicaba en 1.2%, informó Banamex

Anticipamos que en 2026 continuará la recuperación de la actividad económica, si bien a un ritmo moderado, con un crecimiento del PIB de 1.6%, con lo que acumularía tres años consecutivos por debajo de su promedio del periodo 2000-2018 de 1.9%.

Actividad económica crece en 4T25, como se anticipaba.

La estimación oportuna de INEGI para el PIB del 4T25 señala un incremento trimestral de 0.8%, ligeramente por arriba de nuestra estimación (0.7%) y la del consenso (0.6%).

Este resultado sigue a la caída trimestral de 0.3% en el 3T25 y al crecimiento de 0.4% en el 2T25.

Avances en industria y servicios. La PI registró un crecimiento trimestral de 0.9% después de haber caído 1.5% el trimestre anterior. Asimismo, el sector servicios avanzó 0.9%, tras la expansión de 0.2% en el 3T25.

Por suparte, el sector primario se contrajo 2.7% trimestral, tras el crecimiento de 3.5% del trimestre anterior.

Con cifras sin ajuste estacional, el PIB creció 1.6% anual durante el 4T25, tras la caída de 0.2% el trimestre previo. La PI avanzó 0.4%, después de la caída de 2.7% en el 3T25. Los servicios crecieron 2.0% (+1.1% en el 3T25) y el sector primario aumentó 5.3% (+3.7% el trimestre
previo).

Durante 2025 el PIB creció 0.5%, ligeramente por encima de nuestra proyección (0.4%) y luego de la expansión de 1.4% en 2024.

Por sectores, la PI se contrajo 1.3% en 2025 (-0.4% en 2024, acumulando 2 años consecutivos de contracciones).

Los servicios crecieron 1.2%, desacelerándose desde el aumento de 2.3% el año previo, mientras que el sector agropecuario creció 3.7% (+0.4% en 2024).